O ouro (XAU/USD) apresenta uma recuperação intradiária moderada após cair para US$ 4.300, sua menor cotação em uma semana e meia, no início da sessão. No momento, os preços subiram para US$ 4.360. Ainda assim, o potencial de alta permanece limitado, pois os traders provavelmente preferirão aguardar a divulgação dos dados de inflação ao consumidor dos EUA antes de abrir posições direcionais.

Ao mesmo tempo, os dados do Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA divulgados na quinta-feira reforçaram as expectativas de juros mais altos por parte do Federal Reserve (Fed), o que pode continuar sustentando o dólar americano e limitar o potencial de alta do ouro.

Os dados de inflação serão importantes não apenas para a próxima decisão de política monetária, mas também para o dólar americano. Os investidores já estão precificando um novo aperto da política monetária do Fed, de aproximadamente 80 pontos-base até meados de 2027, apesar de a inflação núcleo permanecer mais moderada e de haver incerteza quanto à reação do novo presidente do Fed.

Na quinta-feira, o Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA informou que o Índice de Preços ao Produtor (PPI) cheio subiu 5,4% em termos anuais em agosto, ante 4,8% no mês anterior, após revisão, e acima da previsão de 5,3%. A medida de inflação núcleo, que exclui alimentos e energia, ficou em linha com as previsões e subiu para 4,6%, ante 4,3% em julho. Esses dados aumentam os riscos associados aos preços elevados da energia e reforçam as expectativas de que o banco central dos EUA elevará novamente as taxas de juros na próxima semana.

Os preços do petróleo bruto dispararam para o nível mais alto desde 21 de maio, em meio a uma nova escalada das tensões entre os Estados Unidos e o Irã. Na segunda-feira, o Departamento do Tesouro dos EUA planeja impor sanções a um grande banco, ainda não identificado, como parte de uma campanha para exercer pressão econômica sobre o Irã. As forças houthis apoiadas pelo Irã também capturaram a importante cidade de Mocha, na costa do Mar Vermelho, fortalecendo sua posição próxima ao estrategicamente importante Estreito de Bab el-Mandeb e aumentando as preocupações com possíveis interrupções no fornecimento de petróleo.

Nesse contexto, dados fortes do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA poderiam fortalecer o dólar, exigindo cautela na abertura de posições compradas em ouro. Ainda assim, o metal precioso permanece no caminho para registrar uma queda semanal e perdas adicionais.

Do ponto de vista técnico, o ouro está sendo negociado ligeiramente acima da média móvel exponencial (EMA) de 200 dias, em US$ 4.317; portanto, o preço continua recebendo suporte de importantes indicadores de tendência de médio prazo. No entanto, o momentum está enfraquecendo: o MACD está se aproximando de zero, indicando perda de força, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) está em território negativo, sinalizando perda de força do movimento bullish.

Os níveis de resistência mais próximos estão em US$ 4.360 e US$ 4.400. Por outro lado, o suporte mais próximo está em US$ 4.317, reforçado pela EMA de 200 dias, seguido por US$ 4.300. Um rompimento abaixo dessa região abriria caminho para a SMA de 50 dias e, potencialmente, para perdas mais profundas.