Harga minyak sedikit susut susulan berita bahawa perunding Amerika Syarikat dan Iran sedang meneroka satu perjanjian berperingkat di mana Tehran akan membuka semula Selat Hormuz.

Penanda aras global Brent turun di bawah AS$106 setong selepas meningkat lebih 7% dalam tempoh dua hari sebelumnya, manakala WTI didagangkan sekitar AS$93. Kedua-dua negara, yang sebelum ini gagal mencapai perjanjian seumpama itu, cuba mencari kejayaan di sela-sela Perhimpunan Agung Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu, tetapi setakat ini tindakan nyata di luar kenyataan lisan masih belum terhasil.

Hari ini, Menteri Luar Iran, Abbas Araghchi, berkata Teheran telah mengemukakan satu cadangan baharu selama tujuh hari kepada Washington untuk membuka Selat Hormuz tertakluk kepada syarat-syarat tertentu. Jangka masa tujuh hari yang konkrit membezakan inisiatif ini daripada pusingan rundingan sebelum ini. Ia membantu menjelaskan mengapa pasaran bertindak balas dengan penurunan harga yang ketara dan bukannya gelombang optimisme berhati-hati yang lain.

Perlu diingat bahawa sejak awal tahun, harga Brent telah meningkat lebih 70%, sekali gus meningkatkan tekanan inflasi. Latar belakang ini menerangkan mengapa pasaran begitu pantas menginternalisasikan sebarang langkah ke arah pengurangan ketegangan ke dalam harga. Tanpa perubahan yang bersifat material, Brent berkemungkinan kekal dalam julat AS$100–110, manakala satu perjanjian berperingkat yang meyakinkan boleh dengan pantas menolak harga turun di bawah AS$100. Pada masa sama, sebarang gangguan lanjut terhadap eksport atau logistik boleh sekali lagi menjadikan paras AS$120 sebagai sasaran realistis.

Dalam jangka masa lebih pendek, walaupun berlaku pembetulan menurun pada kontrak niaga hadapan yang hampir matang pada hari Jumaat, minyak kekal di landasan untuk mencatat kenaikan mingguan kerana beberapa petunjuk yang dipantau secara teliti terus memberi isyarat kebimbangan serius mengenai bekalan dalam masa terdekat. Selat Hormuz kekal secara de facto tertutup. Republik Islam menegaskan kawalan berdaulat ke atas selat tersebut, yang mana kira-kira satu per lima penghantaran minyak dan gas harian dunia melalui kawasan itu semasa keamanan. Pada masa sama, Amerika Syarikat menyatakan status laluan itu tidak seharusnya berubah walaupun ia mengekalkan sekatan terhadap pelabuhan Iran.

Pada pandangan saya, cadangan tujuh hari oleh Iran, berserta peningkatan kehadiran ketenteraan Perancis dan Britain di rantau itu, menunjukkan bahawa saluran diplomatik dan tindakan ketenteraan sedang berkembang selari — bukannya secara berperingkat — dan ini menjadikan pasaran sangat berhati-hati dalam menilai kemajuan sebenar. Saya tidak menolak kemungkinan bahawa, jika tiada kepastian konkrit mengenai sebarang perjanjian dalam minggu hadapan, Brent akan menguji semula sempadan atas julat sekitar AS$110, manakala pelaksanaan sebenar perjanjian berperingkat boleh dengan pantas menolak harga ke arah sempadan bawah kira-kira AS$100.

Dari sudut teknikal, pembeli perlu menembusi rintangan terdekat pada AS$96. Ini akan membuka laluan untuk mencapai sasaran AS$100; melepasi paras itu akan menjadi lebih sukar. Sasaran jangka panjang ialah sekitar AS$104. Sekiranya berlaku kejatuhan, pihak penjual akan berusaha menguasai paras AS$92. Jika mereka berjaya, penembusan julat itu akan memberi impak besar kepada kedudukan pembeli dan menolak harga minyak (Oil) ke paras rendah AS$89 dengan prospek mencecah AS$87.